기업 자금조달 ‘이중고’…은행 대출도 막혀

고금리와 금융시장 불확실성이 이어지면서 기업들의 자금 조달 환경이 갈수록 어려워지고 있는 것으로 나타났다.

은행 대출은 높은 이자 부담으로 활용이 제한되고, 회사채와 주식 발행 등 직접금융 시장도 위축되면서 기업들이 성장과 경영 안정을 위한 자금 확보에 어려움을 겪고 있기 때문이다.

대한상공회의소에 따르면 최근 비금융업 204개사(상장사·비상장사 각 102개사)를 대상으로 실시한 ‘기업 자금조달 실태와 정책과제 조사’에 따르면 주가지수 상승 등 금융시장 일부 지표 개선에도 불구하고 기업 현장에서 체감하는 자금 조달 여건은 크게 나아지지 않은 것으로 조사됐다.

최근 1년간 가장 어려워진 자금조달 수단으로 ‘시중은행 차입’을 꼽은 기업이 43.6%로 가장 많았다.

이어 회사채 발행(19.6%), 주식 발행(14.2%), 정책금융(11.8%), 지분투자 유치(2.9%) 등의 순으로 나타났다. 은행 대출뿐 아니라 자본시장을 통한 직접금융에서도 기업들의 어려움이 커지고 있다는 의미다.

안정적인 자금 조달 경로를 확대하고 금융권의 기업금융 기능을 강화해야 한다는 지적이다.

기업들이 꼽은 가장 큰 자금 조달 애로 요인은 ‘고금리로 인한 대출이자 부담’으로 응답률은 48.5%에 달했다. 이어 시장·제도의 변동성 증가(17.2%), 회사채 발행 비용 상승(16.7%), 신주발행 활용 제약(14.7%) 등이 뒤를 이었다.

기업들은 자금 조달 환경 개선을 위해 은행의 기업대출 확대가 필요하다고 봤다.

가장 시급한 정책 과제로 ‘은행 기업대출 위험가중치 완화를 통한 기업대출 확대’를 꼽은 응답이 52.5%로 가장 높았다.

위험가중치는 은행이 대출 등 자산의 손실 위험에 대비해 쌓아야 하는 자본 기준으로, 이를 완화하면 은행의 자본 부담이 줄어 기업 대출 여력이 확대될 수 있다.

대한상의는 자금 조달에 어려움을 겪는 중소기업 대출부터 위험가중치 완화를 단계적으로 적용하는 방안도 검토할 필요가 있다고 제안했다.

기업들은 은행권 지원과 함께 직접금융 시장 활성화도 요구했다.

‘발행어음·종합투자계좌(IMA)를 통한 증권사 기업금융 확대’가 23.5%로 뒤를 이었고, 정책금융 저리대출 확대(13.7%), 회사채 시장 인프라 개선(6.9%) 등도 주요 과제로 꼽혔다.

증시 상승이 기업들의 실제 자금 조달 개선으로 이어지지 못하고 있다는 점도 확인됐다.

주식시장이 경영활동에 긍정적인 영향을 줬다는 응답은 31.4%에 그쳤고, ‘별다른 영향이 없다’는 응답은 53.9%로 절반을 넘었다.

주가 상승 이후 신주 발행 등을 통해 자금 조달 여건이 개선됐다고 답한 기업도 14.7%에 불과했다.

실제 금융감독원에 따르면 올해 1~5월 주식 발행 규모는 2조6631억원으로 전년 동기 대비 30.7% 감소했다.

비상장 기업의 IPO 추진도 신중한 분위기다.

조사 대상 비상장사의 56.9%는 IPO를 여전히 신중하게 검토하고 있다고 답했다.

상장을 망설이는 가장 큰 이유는 ‘상장 후 공시 의무 및 규제 부담 증가’(43.1%)였으며, 엄격한 상장 요건 충족 어려움(36.2%), 경영권 희석 및 주가 관리 부담(31.0%) 등이 뒤를 이었다.

기업들은 IPO 활성화를 위해 상장 후 공시·규제 부담 합리화(43.1%), 기술특례상장 대상 산업 확대(35.3%), 기업가치 평가 기준 다양화(33.3%) 등이 필요하다고 답했다.

송승혁 대한상의 금융산업팀장은 “주가지수 상승과 별개로 기업이 안정적으로 자금을 조달할 수 있는 환경을 만드는 것이 중요하다”며 “생산적 금융 전환이 실제 기업 현장의 자금 조달 확대로 이어질 수 있도록 은행 여신 여력 확대와 발행시장 환경 개선을 함께 추진해야 한다”고 말했다.